從唐山帶鋼部分主流倉儲庫存及主導鋼廠價格走勢來看，如圖六月以來帶鋼庫存從低-高-低，達到今年以來最低水平，但令人出乎意料的是鋼價走勢幾乎保持一致，并沒有庫存高降價，庫存低挺價。近期熱帶的降幅逐漸擴大，庫存影響微乎其微，這是何種原因呢？我們綜合來看下：

     疑問一：有沒有可能現(xiàn)在的降幅是在消化前期莫名的上漲，市場習慣反其道而行？

     回顧今年的走勢，我們發(fā)現(xiàn)，八月的帶鋼價格雖然創(chuàng)出年內高點，但終端反映接單困難，需求并不樂觀，熱帶資源流向成疑。當時市場實際情況就是成交不溫不火，期貨以及原料猛拉，加之環(huán)保炒作因素，導致價格虛高，也為9月至今的下跌埋下了伏筆。入秋以后，帶鋼價格過高導致下游越來越難以消化，并且這種情況隨著淡季的深入愈發(fā)明顯，即使庫存不高甚至持續(xù)下降，商家及終端下游也難以過多的去信任這個市場，心態(tài)的壓制將需求弱勢放大，這也驗證了一句話：冰凍三尺非一日之寒…

     再看環(huán)保方面，從六月開始，唐山市政府停限產文件紛至沓來，“三天一小限，五天一大限”。令人無語的是，真正的采暖季到來，限產力度減弱讓鋼貿商大跌眼鏡。 之前因限產帶來的希冀也煙消云散，而“狼來了”很多次之后，炒作的惡果也讓鋼價不由得反其道而行。比如大家都看漲了，它卻跌；大家都看降了，它反而漲。因 此，按需采購保持合理庫存水平才是正道，自己的需求多少都把握不好，那只能被市場所左右。炒作太過，豈不是自食惡果？ 

     疑問二：現(xiàn)貨庫存都這么低了，后期你怎么看？

     通過多方了解：大部分客戶還是看降的。 原因有三：其一，期貨處于交割期，資金面偏空的狀態(tài)下，走勢依然以下跌為主，但短時跌幅或放緩；其二，淡季下游開工萎縮，終端采購能力不足，需求面偏空； 其三，采暖季限產大打折扣，產量縮減有限，市場整體資源淡季或仍處高位。但看了這么多想法，我只能總結到一點就是，近期原料、成品及期螺大降使商家心態(tài)難 以恢復，謹慎觀望下多看降，心理壓力偏大。

     但是，我們也不必過于悲觀，從實際情況來看：鋼坯、帶鋼庫存這么低，大降的基礎是不存在的。我依然對市場底部充滿信心。